به گزارش اقتصادران، سرمایه دیگر در بورس جایی ندارد و هر روز بازار عقبنشینی سنگینتری را تجربه میکند. هر روز مصاحبه و گفتوگوهای زیادی درخصوص بورس و حمایت از این بازار مطرح میشود اما طی پنج سال گذشته تا به امروز هیچ یک از حمایتها به جایی نرسیده وبه جای مثبت شدن شاهد منفیهای سنگینتری در بازار سهام هستیم .به گفته بسیاری از کارشناسان نقدشوندگی بورس به صورت قابل توجهی کاهش یافته و همین موضوع اعتماد باقی مانده در بورس را به صورت قابل توجهی کاهش میدهد و به نوعی بازارها را به روزهای تلخ یک قدم بیشتر نزدیک میکند. این درحالی است که بازارهای موازی شرایط بسیار بهتری دارند و هریک در بازه سه تا شش ماه توانستهاند سود خوبی برای سرمایهگذاران برجای بگذارند.بورس تهران از سال ۹۹ هر بار نسبت به اخبار حساسیت بسیاری دارد و با توجه به دخالتها و دستکاریها در این بازار نسبت به اغلب خبرهای مثبت نیز واکنش منفی نشان داده و درنهایت نزولی میشود. چنین وضعیتی باعث میشود که نقدینگی و اعتماد از بورس فراری شود و وضعیت بحرانی باقی بماند.بورس مسیر مشخصی برای اعتمادسازی ندارد اما مهم این است که سایه دخالتها از روی بورس برداشته شود و با یک نقدینگی عظیم از این بازار حمایت شود.
بازار سهام در شرایط بحرانی
بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سرمایه، اظهار کرد: متأسفانه بازار سرمایه همچنان در شرایط بحرانی قرار دارد و شاخصها در مسیر نزولی حرکت میکنند.تصمیمات کلان اقتصادی و سیاسی در سطح کشور و هم تصمیمگیریهای درونسازمانی در بورس، همگی در کنار یکدیگر موجب شدهاند که بازار سرمایه کشور با وضعیت بغرنجی مواجه شود.اکبرپور با اشاره به وضعیت سپردههای بانکی عنوان کرد: در تیرماه نیز شاهد رشد قابلتوجهی در جذب سپردههای بانکی بودیم. با توجه به اینکه هنوز گزارش نقدینگی کل کشور در سال ۱۴۰۴ منتشر نشده، برای بررسی تغییرات سپردههای ریالی میتوان به گزارشهای ماهانه بانکهای بورسی استناد کرد.
بررسی ۱۳ بانک بورسی نشان میدهد که تا پایان خردادماه مجموع سپردههای ریالی آنها ۵۱۷ همت بوده که این رقم با رشد ۶.۵ درصدی، در پایان تیرماه به ۵۳۴۵ همت رسیده است. اکبرپور در ادامه خاطرنشان کرد: باید توجه داشت که بخشی از این افزایش در سپردههای ریالی مربوط به رشد نقدینگی کل کشور است. اما از آنجایی که میانگین رشد ماهانه سپردههای ریالی ۱۳ بانک مورد بررسی در سال ۱۴۰۳ حدود ۳ درصد و در سهماهه نخست سال جاری حدود ۳.۲ درصد بوده، افزایش نزدیک به دو برابری جذب سپرده ریالی در یک ماه، نشان میدهد که بخش قابل توجهی از این نقدینگی چه بهصورت مستقیم توسط افراد و چه بهطور غیرمستقیم از طریق صندوقهای درآمد ثابت به سیستم بانکی کشور وارد شده است.این کارشناس بازار سرمایه به موضوع نرخ بازدهی اوراق خزانه (اخزا) در بازار سرمایه پرداخت و گفت: نرخ بازدهی اخزا مجددا به محدوده ۳۵ درصد رسیده است.
در شرایط فعلی، بهروشنی مشخص است که سیاستگذاران اقتصادی و بانک مرکزی تمایلی به کاهش نرخ بهره ندارند و ابزار اصلی آنها برای کنترل نقدینگی و مهار تورم، حفظ نرخ بهره در سطح بالا است.وی با اشاره به آمارهای رسمی افزود: در چنین شرایطی که نرخ بهره بدون ریسک به ۳۵ درصد رسیده و مطابق اعلام مرکز آمار، تورم نقطهبهنقطه و سالانه به ترتیب ۴۱ و ۳۵ درصد گزارش شده، کاهش جذابیت داراییهای ریسکی نظیر سهام کاملا طبیعی است.چه از نظر تئوریهای مالی و روشهای ارزشگذاری، چه از منظر ترجیحات فردی سرمایهگذاران در کسب بازدهی، و چه در افق بلندمدت با توجه به اثر منفی نرخ بهره بالا بر سودآوری صنایع بدهیمحور، میتوان گفت که نرخ بهره بالا یکی از چالشهای اصلی بازار سرمایه محسوب میشود.
به همین دلیل کاهش این نرخ میتواند نقش موثری در بهبود وضعیت بازار داشته باشد.اکبرپور با اشاره به موضوع فاصله میان نرخ ارز آزاد و ارز توافقی (نیما) اظهار کرد: از اواخر تیرماه که دلار آزاد در محدوده ۸۷ هزار تومان قرار داشت تا امروز که به حدود ۹۴۳۰۰ تومان رسیده، شاهد رشد حدود ۹ درصدی نرخ دلار آزاد بودیم. در مقابل، نرخ دلار نیما در همین بازه زمانی تنها ۰.۲ درصد افزایش داشته و در نتیجه، فاصله بین این دو نرخ به حدود ۳۵ درصد رسیده است.این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به وضعیت متغیرهای بنیادی بازار سرمایه به بورس نیوز گفت: در حال حاضر بسیاری از متغیرهای بازار مانند ارزش دلاری ۱۰۰ میلیارد دلاری، نسبت قیمت به درآمد (P/E) در سطح ۵.۹ واحد، نسبت قیمت به فروش (P/S) معادل ۱.۳ واحد و نسبت قیمت به ارزش دفتری (P/B) در حدود ۱.۹ واحد قرار دارند که نشاندهنده ظرفیت بالقوه بازار برای رشد است.اکبرپور در پایان خاطرنشان کرد: در شرایط کنونی، حفظ نقدشوندگی باید اولویت نخست سرمایهگذاران باشد و کسب بازدهی در اولویت دوم قرار گیرد.
بورس در یک نگاه
طی آخرین روز معاملاتی هفته یعنی چهارشنبه شاخص کل بورس تهران نسبت به معاملات روز گذشته با کاهش ۳۴ هزار و ۶۳۹ واحدی معادل ۱,۳۴ درصدی روبه رو شد و به تراز ۲ میلیون و ۵۵۴ هزار واحدی رسید. همچنین شاخص کل هم وزن نیز ۵ هزار و ۲۷۱ واحد معادل ۰.۶۷ درصد نسبت به معاملات روز اخیر افت کرد و در جایگاه ۷۸۲ هزار و ۲۵۶ واحدی رسید. در سوی دیگر معاملات نیز شاخص کل فرابورس ۱۲۳ واحد کاهش یافت و به عدد ۲۳ هزار و ۵۱۱ واحدی رسید. از میان ۶۱۵ نماد بازار سرمایه در این روز تنها ۹۰ نماد مثبت و ۴۸۰ نماد نیز منفی بودند. همچنین ۳۵ نماد معادل ۶ درصد از کل نمادها در صف خرید و ۲۰۲ نماد معادل ۳۲ درصد از نمادها در صف فروش قرار داشتند.
در روزی که گذشت صنایع محصولات پاککننده، چوب، سخت افزار و نوشیدنی، سایر محصولات غذایی، حمل و نقل بارزمینی، پیمانکاری صنعتی، لیزینگ، شکر، فعالیت مهندسی و خرده فروشی باستثنای وسایل نقلیه موتوری بیشترین بازه مثبت روز را تجربه کردند. در مقابل نیز بیشترین بازه منفی روز سهم صنایع مخابرات، قطعات خودرو، بانکها و موسسات اعتباری، محصولات کشاورزی، لاستیک و پلاستیک، فرآوردههای نفتی، سرمایهگذاری، مواد شیمیایی-متنوع، محصولات لبنی، تولید فلزات گرانبهای غیرآهن، سایر محصولات کانی غیرفلزی، ماشین آلات الکتریکی، محصولات فلزی، سیمان آهک و کچ، خدمات رفاهی متنوع، کانیهای فلزی، بنادر و کشتیرانی، حمل و نقل از طریق خطوط راه آهن نیز بیشترین بازه منفی را ثبت کردند.
