برچسب: شاخص کل بورس

به گزارش اقتصادران، بورس روز چهارشنبه، با شکستن سقف تاریخی خود به استقبال آخر هفته رفته‌است و به‌رغم هیجان و ترس‌‌‌‌‌های زیاد در بازار، اغلب کارشناسان در زمینه تداوم رشد بورس و ادامه‌‌‌‌‌دار‌بودن آن، اتفاق‌نظر دارند.

امیرحسین جنانی، تحلیلگر بازار سرمایه ارزیابی خود را در مورد روند بازار این‌چنین بیان کرد: با زدوده‌شدن ترس و هیجان در بازار، شاخص از سقف تاریخی خود عبور کرد و  به‌نظر می‌رسد که در آینده نیز بر ترس‌‌‌‌‌های خود غلبه خواهدکرد.

بورس روزهای پایانی آذرماه را در حالی پیش‌می‌برد که‌ درجه ترس شاخص از اتفاقات چارتی و روانی کمتر شده و اطمینان آن به ایجاد یک روند مطمئن و همچنین جو  بنیادی نسبتا قوی، بیشتر شده‌است و نمی‌تواند فضای غیرمنطقی و تحلیلی را برای بازار رقم بزند؛ که نتیجه از بین‌‌‌‌‌رفتن ترس بازار و افزایش حجم معاملات است. در بازار حجم و ارزش معاملات بسیار چشم‌‌‌‌‌نواز شده و باعث ایجاد ثبات و کف‌‌‌‌‌سازی قیمتی شده‌است.

وی افزود: جریان پول در ادامه به سمت نمادهایی خواهد رفت که از رشد اخیر بازار سرمایه جامانده‌‌‌‌‌اند و می‌توانند جبران‌‌‌‌‌کننده مسیر‌ طی‌شده‌ باشند.

بازار ریسک‌‌‌‌‌های آینده را زیر ذره‌‌‌‌‌بین قرار می‌دهد و به‌طور حتم عقب‌‌‌‌‌ماندگی می‌تواند نقش یک چراغ‌راه را ایفا کند. وی در ادامه اضافه کرد: وزن افزایش نرخ ارز، نرخ نیما و قیمت دلار توافقی در گزارش‌های مالی بالا خواهد بود و بورس از این ناحیه نقش یک موتور محرک را خواهدداشت.

جنانی ادامه‌داد: با توجه به رفع چالش مالیاتی معاملات گواهی‌سپرده کالایی پیوسته کالاهای صنعتی و راه‌اندازی گواهی‌سپرده و قرارداد آتی شمش نقره و توسعه آن تا انتهای سال ‌و همچنین ورود انواع کالاهای دیگر به بازار مالی و مشتقه، طی سال‌های آینده شاهد افزایش سهم معاملات اوراق‌بهادار مبتنی بر کالا در بورس‌کالای ایران خواهیم بود.

بعد از راه‌اندازی معاملات مبتنی‌بر شمش طلا در بورس‌کالای ایران و استقبال بالای سرمایه‌گذاران، این‌بار شاهد ورود گواهی شمش نقره در روز سه‌شنبه بودیم که با استقبال روبه‌رو شد. این معاملات گواهی‌سپرده شمش نقره، معاف از مالیات‌ارزش‌افزوده بوده و هر واحد گواهی‌سپرده، معادل یک‌گرم نقره خواهد بود.

همچنین امکان تحویل فیزیکی شمش نقره خریداری‌شده وجود دارد؛ اما با توجه به اینکه نقره مشمول مالیات‌ارزش‌افزوده است، فردی که قصد تحویل فیزیکی آن از خزانه بورس‌کالا را دارد، موظف به پرداخت مالیات‌ارزش‌افزوده خواهد بود.

روز گذشته اولین روز معاملاتی گواهی‌سپرده شمش نقره و آتی آن بود. در این روز بیش از ۲۸۰کیلو گواهی شمش‌نقره معامله شد و نقره‌‌‌‌‌ای‌ترین روز معاملات بورس‌کالا را رقم زد. حجم معاملات قراردادهای آتی شمش نقره نیز تقریبا معادل ۸۰ کیلو گواهی شمش نقره بود و بیش از ۳۴‌درصد حجم معاملات آتی را به خود اختصاص داد. با توجه به پیش‌بینی‌هایی که در استفاده از نقره در صنایع مختلف شده‌است، این انتظار وجود دارد که تقاضای ابزار ساخته‌شده از نقره تا 9‌درصد افزایش داشته‌باشد و امسال، سال‌مناسبی برای سرمایه‌گذاری در نقره خواهد بود.

با توجه به رشدی که برای نقره در سال‌1403 پیش‌بینی می‌کنیم، سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت در نقره می‌تواند بازدهی مناسبی را برای سرمایه‌گذاران به‌همراه داشته‌باشد. با توجه به پیش‌بینی قیمت طلا در سال‌آینده، سرمایه‌گذاری در نقره در سال‌پیش‌‌‌‌‌رو، بهتر از سرمایه‌‌‌‌‌‌‌گذاری در طلا خواهد بود. قیمت طلا به دلایلی مانند نوسانات اقتصادی صعود می‌کند اما قیمت نقره با توجه به تقاضا برای کالاهای صنعتی افزایش پیدا می‌کند.

بورس، در انتظار غافلگیری گزارش‌های ۹‌ماهه

سرور قاراخانی، کارشناس بازار سرمایه گفت: شاخص‌کل روز چهارشنبه به سقف تاریخی خود رسید ‌و با توجه به افزایش تب و تاب آن، بسیاری از سرمایه‌گذاران احساس جاماندگی دارند. در کنار این مهم، ترس از اصلاح بازار و همچنین هیجان از عقب‌ماندگی بازار، خاطر سرمایه‌گذاران را مشوش کرده‌است و به همین‌دلیل، با رسیدن بازار به این سقف تاریخی، شاهد اصلاح به‌همراه ‌‌‌‌‌عرضه کم در بازار بودیم. به‌نظر می‌رسد، اکنون زمان مناسبی برای اصلاح سبد برای گرفتن بازدهی در بلندمدت از بازار است.  کارشناس بازار سرمایه ‌گزارش‌های 9ماهه ‌‌‌‌‌را به دلیل افزایش قیمت ارز غافلگیرانه پیش‌بینی کرد و گفت: نسبت P/Eبازار و سهام نشان از جاماندگی بازار نسبت به گذشته خود و سایر بازارها دارد، چراکه تاکنون حدود 20‌درصد بازار رشد‌کرده و با توجه به ارزش معاملات بالا وحمایت‌های وزیر اقتصاد، پالس مثبتی برای وجود رشد بیشتر داده می‌شود و هنوز، بازار جاماندگی خود را به‌طور کامل جبران نکرده‌است. کارشناس بازار سرمایه در مورد گواهی‌سپرده نقره گفت: افزایش بستر‌‌‌‌‌های سرمایه‌گذاری شفاف و مطمئن بر پایه دارایی‌هایی همچون طلا و نقره در شرایط تورمی می‌تواند فعالیت‌های سفته‌‌‌‌‌بازی را کاهش دهد و مسیری مطمئن و شفاف ایجاد کند.

در بازه‌های زمانی مختلف، بازدهی نقره و طلا متفاوت است. نقره معمولا در بازارهای صعودی فلزات، رشد بیشتری نسبت به طلا نشان می‌دهد، اما در دوره‌‌‌‌‌های رکود نیز افت بیشتری را تجربه‌‌‌‌‌ می‌کند. انتخاب بین این دو به استراتژی سرمایه‌گذاری و تحلیل سرمایه‌گذاران بستگی دارد.

به گزارش اقتصادران، پس از گذشتن دو روز معاملاتی همراه با اصلاح قیمتی محدود و دست به‌دست‌شدن نمادها، پس از حمایت هم‌‌‌‌‌‌جانبه وزیر امور اقتصادی و دارایی در یک‌‌‌‌‌‌شنبه شب در گفت‌وگوی تلویزیونی، انرژی موتور رشد بورس تامین شد و روز دوشنبه شاهد رشد بسیار قابل‌توجهی بود و بیش از ۶۰‌هزار واحد رشد در شاخص‌کل را به‌ثبت رساند.

اسفندیار شاه‌‌‌‌‌‌منصوری،‌تحلیلگر بازار سرمایه،  سومین روز معاملاتی هفته را ارزیابی کرد و گفت: خوشبختانه در کمتر از یک ماه گذشته، شاخص‌کل توانست خود را از محدوده دو‌میلیون واحد با بیش از 20‌درصد رشد به بالای 2‌میلیون و 460‌هزار واحد برساند که این حرکت در بازه زمانی کوتاه، از جریان ورود پول خوب به بازار سرمایه و شکل‌گیری یک ترند صعودی بلندمدت حکایت دارد. آنچه که می‌تواند این رشد را توضیح دهد، کاهش تلاطم‌های منطقه‌ای، اجرای آتش‌‌‌‌‌‌بس میان لبنان و اسرائیل و تدابیر حمایتی دولت‌‌‌‌‌‌ چهاردهم به نفع بازار سرمایه و حفاظت از حقوق سرمایه‌گذاران است. شاه‌‌‌‌‌‌منصوری تثبیت‌شدن دلار بازار آزاد در ناحیه 70‌هزار‌تومانی و افزایش نرخ دلار نیمایی را عامل رشد سودآوری صنایع در ماه گذشته، سه ماه پایانی سال ‌و سال‌آینده دانست و گفت: موارد مذکور منجر به خوش‌بینی نسبت به روند بازار سرمایه و بازگشت اعتماد به بورس شده‌است.

وی ارزیابی خود را در مورد تداوم محدودیت دامنه‌نوسان به‌رغم افزایش ارزش معاملات بیان کرد و گفت: این موضوع به درایت متولیان بازار سرمایه و تصمیم‌گیران سازمان بورس و اوراق‌بهادار با فرض عدم‌کاهش ریسک‌های منطقه‌ای مرتبط است و برای جلوگیری از ضرر و زیان سرمایه‌گذاران، سیاستگذار تداوم محدودیت فعلی دامنه را ترجیح می‌دهد.‌کارشناس بازار سرمایه در گام‌‌‌‌‌‌اول پیش‌بینی کرد؛ بورس، قله 2‌میلیون و 600‌هزار واحد که در ادیبهشت 1402 تجربه کرد را تا انتهای سال‌ فتح می‌کند و گفت: رشد بازار سرمایه در 1404 ادامه دارد و این رشد منوط به کاهش ریسک‌های نظامی برون‌‌‌‌‌‌مرزی و تداوم آرامش فعلی خواهد‌بود. چشم‌انداز بازار سرمایه‌ برای آینده صعودی است و آنچه که باعث تاریک‌شدن این افق می‌شود، افزایش این تنش‌هاست که در هفته گذشته هم تجربه شد و با یک خبر در مورد تشدید تنش‌ها در سوریه شاهد افزایش صف‌فروش در بازار سرمایه بودیم. شاه‌‌‌‌‌‌منصوری در مورد آنچه که در بازار روز سه‌شنبه رخ خواهد داد، گفت: با توجه به صف‌‌‌‌‌‌های خرید، ارزش معاملات و اقبال به سمت بورس، تداوم رشد بازار سرمایه در روز سه‌شنبه در صورت عدم‌تشدید تنش‌های برون‌‌‌‌‌‌مرزی محتمل به‌نظر می‌رسد، اما روز چهارشنبه به دلیل تعطیلات آخر هفته و ابهامات موجود، بازار نسبت به دو روز قبل خود، ضعیف‌‌‌‌‌‌تر خواهد بود. آنچه که از تابلوی معاملات بازار روز دوشنبه می‌توان برداشت کرد، این است که غالب نمادها فارغ از بزرگ‌بودن یا کوچک‌بودن شرکت‌هایی که از نظر بنیادی قدرتمند هستند، صف خرید شدند و بسیاری از فعالان در دامنه 3‌درصدی، به دلیل اینکه نمی‌توانند به سهم موردنظر برسند به سمت سهم‌‌‌‌‌‌های کوچک‌تر روی می‌آورند اما تمامی نمادها به دلیل جاماندگی بسیار زیاد، در ناحیه مثبت معامله شدند. پیش‌بینی می‌شود شرکت‌های بزرگ‌‌‌‌‌‌تر با شناوری بیشتر در بازار روز سه‌شنبه مورد‌توجه قرار بگیرند و پس از آن با یک فاصله زمانی، سهم‌‌‌‌‌‌های کوچک‌‌‌‌‌‌تر مورد اقبال فعالان بازار سرمایه قرار خواهند گرفت.

چگونه اطمینان فعالان به بورس بازگشت؟

احسان رضاپور، کارشناس بازار سرمایه در مورد رویکرد حاکمیتی جدید بر کشور و نحوه اثرگذاری آن بر بازار سرمایه گفت: با توجه به گذشته اسفناکی که در وضعیت اقتصاد، تولید و بازار سرمایه رقم خورد، در نهایت حاشیه سود صنایع به‌شدت کاهش پیدا کرد و این مساله تغییر جدی و اصلاح نگاه حاکمیت به تولید و بازار سرمایه را رقم زد. در سه سال‌گذشته به وعده‌‌‌‌‌‌های سیاستگذار مبنی‌بر اصلاحات اقتصادی اعتمادی وجود نداشت اما در چند ماه گذشته تصمیماتی مانند خروج برخی از محصولات صنایع از تور مداخلات قیمتی و افزایش نرخ ارز نیمایی منجر به کسب اطمینان بورس از عملکرد دولت شد.

رضاپور در ادامه تاکید کرد: البته افزایش ارزش دارایی‌های شرکت‌ها به‌تنهایی نمی‌تواند رشد بازار در یک ماه و نیم گذشته را توصیف کند و این رشد نیازمند محرک‌های دیگری بود که رشد سودآوری بنگاه‌ها را تضمین، ترمیم و امیدوار کند و سرمایه‌گذاران اطمینان پیدا کنند که از دورانی که حاشیه سود شرکت‌ها به کمتر از 30‌درصد و حتی 15‌درصد رسیده بود فاصله گرفته باشیم. پس از رقم خوردن اصلاحات اقتصادی در کشور، اثرات آن در گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها دیده شد و بازار نسبت به تداوم این اثرات در گزارش‌های ماه‌های آتی و زمستان اطمینان حاصل کرد و تا حدودی ناترازی‌‌‌‌‌‌های موجود مانند ناترازی برق، می‌تواند به واسطه شکل‌گیری بازار ارز توافقی و آزادسازی در حوزه انرژی جبران شود و به‌وسیله گشایش‌های سیاسی بین‌المللی وضعیت بهتری هم در صنایع و اقتصاد کشور رقم بخورد. کارشناس بازار سرمایه افزود: اما همچنان نباید به دلیل تغییر ریاست‌جمهوری ایالات‌متحده، باز‌شدن پرونده هسته‌‌‌‌‌‌ای کشور و تنش‌های نظامی برون‌‌‌‌‌‌مرزی، به بازدهی روزافزون بازار سرمایه در آینده بسیار خوشبین بود، اما در صورت شنیده‌شدن اخبار مثبت در جهت گشایش‌های سیاسی بین‌المللی، شاهد تشدید رشد بازار سرمایه خواهیم بود.  وی به علت محدود ماندن دامنه در شرایط فعلی پرداخت و گفت: ضعف معاملات در ماه‌های گذشته و افت بازار سرمایه با وجود ارزنده‌بودن، تصمیم‌سازمان به محدود‌شدن دامنه منجر شد تا بازار را از نظر ارزش و گردش معاملات تقویت کند تا پس از آن به سمت عادی‌‌‌‌‌‌تر‌شدن بازار حرکت کنیم. این سیاست تا حدودی توانسته است مثبت واقع شود، اما به‌نظر می‌رسد که بازتر‌شدن دامنه‌نوسان برای صندوق‌های اهرمی به دلیل گرفتن حباب قیمتی، ضروری‌‌‌‌‌‌تر باشد و تصمیم سیاستگذار به‌گونه‌ای باشد که به‌صورت هم‌‌‌‌‌‌زمان با تقویت بازار، به مرور و به شکل محدود به باز‌تر‌کردن دامنه اقدام کند و پس از برگشتن بازار به شرایط عادی و شنیده‌شدن اخبار مثبت و افزایش امیدواری نسبت به آینده بازار، می‌توان دامنه را به حالت عادی برگرداند.

به گزارش اقتصادران، از 7 اکتبر سال گذشته و شروع جنگ غزه و در ادامه جنگ اسرائیل و لبنان، سایه جنگ و تنش بر فراز بورس بود و هر موقع این تنش افزایش پیدا می کرد بورس ریزشی می شد و هر موقع تنش فروکش می کرد بورس  وضعیت بهتری پیدا می کرد. حالا پس از گذشت بیش از یکسال شاهد آتش بس بین اسرائیل و لبنان هستیم و جایی که همه نگران بودن باعث شود ایران بیشتر در این جنگ فرو رود، فعلا خبری نیست.

قبل از شروع این درگیری ها، شاخص بورس با مفروضات زیر سطح تعادلی 2 میلیون واحدی را داشت. دلار آزاد 50 هزار تومان، دلار نیمایی 36 هزار تومان و نرخ سود اوراق دولتی 28 درصدی.

حالا تنش فروکش کرده است و مفروضات بالا به این شکل تغییر کرده است. دلار آزاد 70 هزار تومان، دلار نیمایی 52 هزار تومان و نرخ سود اوراق دولتی 31 درصد. با مفروضات حاضر سطح تعادلی شاخص کل بالاتر از اعداد فعلی است.

اگر نرخ سود سپرده و نرخ سود موثر اوراق دولتی نیز روند کاهشی در پیش بگیرد، سطح تعادلی شاخص کل خیلی بالاتر عدد امروز می تواند باشد.

به گزارش اقتصادران، معاملات سهم‌های بزرگ بازار طی روز شنبه 3 آذر، خلاف جهت کندل معاملاتی روز چهارشنبه بسته شد و شاخص کل با رشد 24 هزار و 445 واحدی که معادل 1.08 درصد این شاخص است، روبه‌رو شد. بر این اساس، شاخص کل در پایان معاملات روز شنبه در سطح دو میلیون و 282 هزار واحدی قرار گرفت.

در طرف دیگر، قیمت معاملات سهم‌های کوچک بازار سهام نیز افزایش داشته است؛ به طوری که شاخص هم‌وزن بازار در پایان بورس روز ‌‌شنبه هفت هزار و 809 واحد که معادل 1.08 درصد این شاخص است، افزایش ارتفاع داد و به سطح 727 هزار واحد رسید.

معاملات بورس تهران در آینه آمار و ارقام

گفتنی است تابلو بورس اوراق بهادار تهران در روز شنبه ، حجم معاملات را 16.4 میلیارد برگه سهم و ارزش معاملات خرد (سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی) را هفت هزار و 975 میلیارد تومان نشان می‌دهد.

پیش بینی بورس فردا یکشنبه 4 آذر 1403

معاملات روز‌ شنبه بازار سهام در روند مثبت انجام شد، البته در نیمه‌ دوم معاملات، میزان ارزش صفوف خرید شدت یافت. با توجه به اینکه 80 درصد نمادها در نواحی مثبت معامله و بسته شدند، می‌توان نتیجه گرفت حال بورس در نخستین روز هفته بهتر از روز‌های قبل بود.

براساس آمار و ارقام و ورود 550 میلیارد تومانی پول حقیقی به بازار سهام در روز شنبه، می‌توان برای روز یکشنبه هم سمت و سوی مشخصی را در نظر گرفت. چرا که آمار و داده‌ها حاکی از ادامه دار بودن صعود بازار در روز یکشنبه است.

به گزارش اقتصادران، بازار سرمایه در سومین روز معاملاتی هفته، روز دوشنبه، رشد بالا و قابل‌توجهی را به‌ثبت رساند. شاخص‌کل بورس یک رشد خیره‌‌‌‌‌کننده ۴۳‌هزار‌واحدی یعنی ۱.۹۷‌درصدی را نسبت به‌روز گذشته به‌ثبت رساند. همچنین شاخص هموزن ۱.۶۳‌درصد نسبت به‌روز گذشته و بیش از ۱۱‌هزار واحد رشد کرد. در فرابورس نیز شاخص‌کل با رشد بیش از ۳۴۰واحدی نسبت به‌روز گذشته ۱.۵۷‌درصد افزایش سطح را تجربه کرد.

برخی از فعالان بازار سرمایه روزهای گذشته، احتمال اصلاح بازار و یک ریزش را بالا می‌دانستند و پیش‌بینی می‌کردند که بازار در روز دوشنبه کمی نزولی شده باشد، اما در شب گذشته یعنی یکشنبه شب، اخباری حول افزایش قیمت محصولات شرکت‌های خودروسازی منتشر شد و به‌نظر می‌رسد این اخبار کمی بتواند صنعت خودرو  را پویاتر کند و بخشی از زیان شرکت‌های خودروسازی را جبران کند. یکی از مسائلی که اکنون بررسی آن از اهمیت بالایی برخوردار می‌شود، جاماندگی فرابورس و شاخص آن نسبت به بورس تهران و شاخص‌کل بورس است. از ابتدای سال‌جاری تاکنون، شاخص‌کل فرابورس در ریزش‌‌‌‌‌ها، تندتر ریزش‌کرده و تاکنون نتوانسته است که عقب‌‌‌‌‌ماندگی خود را جبران کند. احتمال این امر وجود دارد که پس از مدتی، جریان نقدینگی از سهم‌‌‌‌‌ها و نمادهای بزرگ به سمت شرکت‌های کوچک‌‌‌‌‌تر حرکت کند.

صندوق‌‌‌‌‌ تثبیت از نمادهای کوچک حمایت نمی‌کند

هاتف شاملو، کارشناس بازار سرمایه در مورد عملکرد شاخص فرابورس گفت: شاخص فرابورس از شرکت‌هایی با مقیاس و بازار کوچک تشکیل شده‌است. در بورس و فرابورس هرکدام قوانین مختلفی برای پذیرش شرکت‌ها وجود دارد. در صورتی‌که شرکت‌ها شرایط پذیرش در بورس را نداشته و صرفا از حداقل شرایط در فرابورس برخوردار باشند، در فرابورس پذیرفته خواهند شد. قوانینی که شرایط شرکت‌ها را جهت پذیرش در فرابورس می‌‌‌‌‌سنجند شامل شناوری، مالکیت شرکت، میزان سرمایه و… می‌شود.

وی افزود: به دلیل ارزش بازار کوچک این شرکت‌ها، در زمان ریزش‌‌‌‌‌ بازار، ریزش بیشتری را تجربه می‌کنند و این ریزش‌‌‌‌‌ها خود را در شاخص‌کل فرابورس نشان می‌دهند. در سال‌گذشته و تا پیش از یک ماه گذشته که بازار سرمایه یک روند ریزشی و نزولی را تجربه می‌کرد، شرکت‌های فرابورس اصلاح و نزول بیشتری داشتند. موضوع بااهمیت این است که شرکت‌های بورسی بازار بزرگتری دارند و غالب نمادهای بزرگ که در پرتفوی صندوق‌های سهامی دیده می‌شوند و زمانی‌که بازار وارد اصلاح و ریزش می‌شود از سهم‌‌‌‌‌های خود حمایت می‌کنند، به همین‌دلیل نسبت به نمادهای کوچک‌‌‌‌‌تر، ریزش کمتری را به‌ثبت می‌‌‌‌‌رسانند و شاخص‌کل فرابورس هم روند نزولی عمیق‌تری را داشت، بنابراین تفاوت آشکار میزان ریزش شاخص‌کل بورس و فرابورس به مدیریت و حمایت از نمادها برمی‌گردد.

کارشناس بازار سرمایه ادامه‌داد: الگوها در گذشته نشان می‌دهند که شرکت‌های بزرگ‌P/Eهای بهتر و پایین‌تر و سهم‌‌‌‌‌های کوچک‌‌‌‌‌تر ‌P/Eهای بالاتری داشتند، اما در ریزش‌‌‌‌‌های اخیر با توجه به حمایت‌هایی که از سهم‌‌‌‌‌های بزرگ بازار شد، عملا شرکت‌های کوچکی که سودسازی مناسب و وضعیت خوبی داشتند، P/E کوچکتری نسبت به شرکت‌های بزرگ گرفتند.  وی اضافه کرد: ممکن است که این موضوع بتواند باعث شود که شرکت‌های کوچکتر در زمانی‌که بازار چرخشی و صعودی شد، رشد بیشتری را تجربه کنند. رشد بیشتر شرکت‌های کوچک مانند یک الگو در سال‌های 97 و 99 هم تکرار شده‌است و با توجه به‌P/Eهای کوچک آنها، احتمال تکرار آن الگو مجددا هم وجود دارد. امید وجود دارد که شرکت‌ها رشد بیشتری کنند و محدودیت سنگینی روی کدهایی که روی نمادهای کوچک فعالیت می‌کنند محدود یا بسته نشود تا بتوانند به حمایت از نمادهای کوچک هم کمک کنند تا پول‌های هوشمند و بزرگ هم وارد شرکت‌ها و نمادهای کوچک هم بشود.

موج مثبت به نهادهای کوچک خواهد رسید

علی خوش‌‌‌‌‌طینت در مورد عملکرد نامطلوب شاخص‌کل فرابورس گفت: به‌طور کلی، سهم‌‌‌‌‌های شاخص‌‌‌‌‌ساز و بزرگ عمدتا در بورس تهران پذیرفته‌شده و فعال هستند. زمانی‌که موج مثبتی در بازار سرمایه ایجاد می‌شود، سهم‌‌‌‌‌های شاخص‌‌‌‌‌ساز و بزرگ از نظر اندازه شرکت و تاثیرگذاری در شاخص، در خط‌مقدم رشد قرار دارند و رشد بیشتری می‌کنند چراکه در ریزش‌‌‌‌‌ها قیمت این نمادها و محصولات آنها بیشتر سرکوب شد و ریزش کرد. بنابر این زمانی‌که موج خوش‌بینی در بازار به جریان می‌افتد سهم‌‌‌‌‌های شاخص‌‌‌‌‌ساز در ابتدا به شاخص‌کل کمک می‌کنند و  با توجه به اینکه این سهم‌‌‌‌‌ها بیشتر در بورس اوراق‌بهادار تهران قرار دارند، به‌طور طبیعی، یک میزان عقب‌ماندگی در شاخص‌کل فرابورس نسبت به شاخص‌کل بورس تهران دیده‌ می‌شود.

وی افزود: در مرحله بعد رشد سهم‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها و نمادهای شاخص‌‌‌‌‌ساز کندتر می‌شود و ارزش معاملات آنها کمی کاهش می‌یابد و جریان نقدینگی از سمت این نمادهای بزرگ به سمت نمادهای کوچکی حرکت می‌کند که از رشد بازار جامانده‌‌‌‌‌اند که عمده این نمادها در بازار فرابورس پذیرفته‌شده‌اند. در ادامه احتمال مشاهده رشد نمادهای فرابورس وجوددارد.

چرا بررسی شاخص هموزن اهمیت بیشتری دارد؟

علی بهشتی‌‌‌‌‌‌‌روی، کارشناس بازار سرمایه گفت: اگر شاخص‌کل بورس و فرابورس را بررسی کنیم، شاخص‌کل بورس، نسبت به ابتدای سال ‌رشدی حدود 10 تا 20‌هزار واحد را ثبت‌کرده که چندان قابل‌توجه نیست و تقریبا ثابت مانده‌است. در شاخص فرابورس نیز همین وضعیت مشاهده می‌شود، اما کمی بیشتر نسبت به بورس عقب مانده‌است. مقایسه این دو شاخص، قیاس درستی نیست چراکه جنس شرکت‌هایی که در این دو قرار دارند، متفاوت است. شرایط پذیرش در بورس تهران از منظر شفافیت و سودآوری نسبت به فرابورس سختگیرانه‌تر است و به‌طور طبیعی شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس تهران سطح بالاتری از این شرایط را برخوردار هستند و سایر شرکت‌ها در فرابورس پذیرفته‌شده‌اند.

بحث مهم‌تر‌ این است که شاخص‌کل نباید ملاک بررسی قرار بگیرد، شاخص هموزن از اهمیت بالاتری برخوردار است و کم‌‌‌‌‌‌‌انتقادترین شاخص است که باید ملاک باشد. در مجموع، بورس و فرابورس با توجه به جنس شرکت‌هایی پذیرفته‌شده در خود، معنا پیدا می‌کنند و حرکت بازار جامع است، بازار نگاه نمی‌کند که شرکت در کدام بازار پذیرفته‌شده و به وضعیت بنیادی و تکنیکالی توجه خواهد کرد، بنابراین نباید دنبال ارتباط منطقی میان شاخص‌کل بورس و فرابورس بود.