به گزارش اقتصادران، پس از روزها سرخ پوشی بالاخره شاخصهای بازار سرمایه رخت سبز بر تن کردند و نتوانستند با اعداد مثبتتری حرکت کنند اما همچنان ماهیت بازار منفی است. در اصل اگر مثبتهای بازار بیش از ۱۰ روز ادامه داشته باشد و از سوی دیگر ارزش معاملات نیز افزایش یابد میتوان به صعود بورس امیدوار بود و اکنون فقط رنگ تابلوها تغییر کرده است. در این شرایط بسیاری از فعالان بازار سرمایه به دنبال نوسانگیری هستند و بازگشت بازار را واقعی نمیدانند و عقیده دارند که بازار مجدد تغییر روند میدهد. به گفته کارشناسان اقدامات حمایتی همچون توقف اجباری فروش توسط صندوقها یا تزریق نقدینگی، تجربهای منسوخ است که حتی پس از جنگ و با وجود ورود منابع مالی نیز نتوانست جلوی افت شدید بازار را بگیرد. از سوی دیگر، عملکرد حقوقیها و نبود نظارت موثر از جمله صدور کدهای معاملاتی که طی روزهای گذشته فشار فروش ایجاد کردهاندعامل مهم بیاعتمادی است.
علاوه بر این، ریسکهای ژئوپولیتیک و سیستماتیک همچنان سرمایهگذاران را محتاط کرده و خروج آنها از بازار را تشدید کرده است. درحال حاضر بسیاری از سهامداران از ترس ناشی از ریسکهای سیاسی در تلاش هستند کهبه صورت موقت و بلندمدت از بازار خارج شوند. معضل تامین انرژی و افت حاشیه سود شرکتها نیز دلایل دیگر عدم استقبال از بورس محسوب میشود. این در حالی است که از دیدگاه تکنیکال، شاخص کل و بسیاری از نمادها اکنون در محدوده حمایتهای قوی و شرایط اشباع فروش قرار دارند، اما بازار همچنان چشمانتظار عاملی بنیادین برای تغییر روند است و در عین حال ارزش دلاری بازار روز به روز کاهش مییابد که این موضوع زیانسازی را در پی دارد.
طی پنج سال گذشته ارزش ریالی و دلاری بورس تهران روند اصلاحی داشته و این موضوع درحالی است که بازارهای موازی همواره روند صعودی را تجربه کردند، همین موضوع نقدینگی را از بورس فراری و جذب بازارهای موازی میکند. بررسی آمار و ارقام نشان میدهد که با وجود مثبت شدن تابلوی معاملات نسبت شاخص کل به دلار سال ۱۳۹۸ رسیده است. بررسی این نسبت از سال ۱۳۹۷ نشان میدهد که این عدد در شروع کار رسمی نیما ۲,۲ واحد بوده که در اوج آن یعنی مرداد ۱۳۹۹ به ۱۰.۶ واحد رسیده است.پس از آن و با نزول بازار این نسبت به حدود ۴.۴ واحد در شهریور ۱۴۰۳ رسید.در حال حاضر، با سقوط شدید بازار، این نسبت به ۳.۶ واحد رسیده است که پایینترین سطح از دی ماه ۱۳۹۸ است.
ریسک در بورس
طاهری با اشاره به وضعیت فعلی بازار اظهار داشت: هرچند در حال حاضر آتشبس برقرار است، اما نبود چشمانداز روشن از پایان قطعی جنگ باعث شده بازار وارد یک روند فرسایشی شود. به گفته وی، تا زمانی که سرمایهگذاران اطمینان حاصل نکنند این بحران به پایان رسیده، بازار همچنان در شرایط مبهم و پرریسکی باقی خواهد ماند.در این شرایط احتمال دارد فشار بر بازار بیشتر به شکل اصلاح زمانی نمایان شود تا اصلاح قیمتی. او با یادآوری رخدادهای سال گذشته میان ایران و اسراییل توضیح داد: آن زمان پس از هر درگیری، بازار و تحلیلگران این برداشت را داشتند که موضوع پایان یافته و به همین دلیل شاهد واکنش مثبت بورس بودیم. اما اکنون به دلیل نبود چنین چشماندازی، بازار واکنش متفاوتی نشان داده و در روندی فرسایشی گرفتار شده است.
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه تحلیل وضعیت بورس به بررسی روندهای تاریخی بازار پرداخت و گفت: در ۲ تا ۳ سال اخیر، پس از اردیبهشتماه معمولا بازار وارد یک روند نزولی چند ماهه میشده و سپس در میانههای پاییز با بهانههای مختلف (گاهی سیاسی و گاهی اقتصادی) واکنش مثبت نشان میداده و رشد خود را از سر میگرفته است. این سیکلهای تکرارشونده نشان میدهد که بازار پس از دورههای رکود، همواره توان بازیابی بخشی از ارزش خود را داشته است.اصلاح قیمتی را میتوان در چارچوب سیکلهای چندساله بازار سهام نیز بررسی کرد. وی افزود: رخدادهای جنگی اخیر، شدت این روند نزولی را تشدید کرده است. نمیتوان صرفا گفت بازار وارد بحران اعتماد شده یا در وضعیت بحرانی است؛ این شرایط تنها محدود به بورس نیست و بازتاب رکود حاکم بر اقتصاد کشور است.
احسان طاهری درباره تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی مانند نرخ ارز، نرخ بهره و قیمتگذاریهای دستوری بر بازار سهام توضیح داد. وی اشاره کرد: قیمتگذاری دستوری در صنایع مختلف متفاوت است و به همین دلیل امکان ارایه اعداد دقیق کمی محدود است، اما هر تغییر مثبت در این زمینه میتواند رشد صنایع مختلف را به همراه داشته باشد، از جمله در صنعت سیمان که نمونهای از این اثرات است.
بازار از نگاه معاملات
طی دومین روز کاری هفته یعنی یکشنبه شاخص کل بورس تهران با افزایش ۴۵ هزار و ۷۴۳ واحدی معادل ۱,۸۶ درصدی روبه رو شد و به تراز ۲ میلیون و ۵۰۰ هزار واحدی رسید.همچنین شاخص کل هم وزن نیز ۸ هزار و ۲۴ واحد افزایش یافت یافت و در جایگاه ۷۶۷ هزار و ۷۰۳ واحدی ایستاد. در سوی دیگر معاملات نیز شاخص کل فرابورس ۱۹۲ واحد رشد کرد و به عدد ۲۳ هزار و ۲۳۵ واحدی رسید.
ارزش کل معاملات روز گذشته بازار ۱۶,۸۳۳ میلیارد تومان بوده که از این مبلغ ۲,۷۹۵ میلیارد تومان یعنی ۱۷ درصد آن مربوط به معاملات خرد سهام و حق تقدم و صندوقهای سهامی بوده است.
از میان ۶۲۲ نماد بازار سرمایه در این روز ۴۹۰ نماد مثبت و ۱۳۳ نماد نیز منفی بودند. همچنین ۳۰۰ نماد معادل ۴۴ درصد از نمادها در صف خرید و ۷۸ نماد معادل ۱۱ درصد از نمادها در صف فروش قرار داشتند.
بیشترین بازه روز مثبت نیز به صنایع تولید فلزات گرانبهای غیرآهنی، بانکها و موسسات اعتباری، فعالیتهای مرتبط با اوراق بهادار، فعالیت مهندسی، سخت افزار و تجهیزات، تولید کود و ترکیبات نیتروژن، فرآوردههای نفتی، پیمانکاری صنعتی، سرمایهگذاری، مخابرات، خدمات رفاهی متنوع، آهن و فولاد، شیرینیجات، محصولات کشاورزی، نوشیدنی، سایر محصولات کانی غیرفلزی، سیمان، آهک و گچ رسید.
دیدگاهتان را بنویسید