در پی روند منفی اخیر بازار سرمایه، عوامل متعددی در شکلگیری این شرایط موثر است. یکی از این عوامل، خروج نقدینگی از بازار سهام به قصد خرید گواهیهای سپرده سکهای است که اخیرا توسط بانک مرکزی منتشر شده است. با این حال، به نظر میرسد دلیل اصلی این روند منفی، بیشتر به فضای سیاسی فعلی و ابهامات پیرامون مذاکرات بینالمللی و احتمال تشدید تحریمها بازمیگردد. این شرایط باعث شده تا سرمایهگذاران تمایل کمتری به نگهداری سهام نشان دهند و به جای آن، به سمت بازارهای امنتری مانند طلا و ارز حرکت کنند.
صندوقهای سرمایهگذاری مبتنی بر طلا در بورس نیز شاهد افزایش تقاضا بودهاند که احتمالا بخشی از این تقاضا ناشی از فروش سهام و انتقال نقدینگی به این صندوقهاست. حتی اگر گواهیهای سپرده سکهای وجود نداشت، به دلیل فضای سیاسی نامطمئن، احتمال خروج نقدینگی از بازار سهام به سمت خرید سکه و دلار همچنان وجود داشت. در شرایط کنونی، بازار سرمایه نه تنها شاهد ورود نقدینگی جدید نیست، بلکه با خروج نقدینگی نیز مواجه شده است.
به نظر میرسد که این سیاستها و فشارهای مجلس بر وزیر اقتصاد میتواند روند رشد نرخ دلار توافقی را متوقف کند که این موضوع به نوبه خود میتواند تاثیر منفی بر روند رشد بازار سرمایه داشته باشد. در نهایت مجموعهای از این عوامل از جمله فضای سیاسی نامطمئن، خروج نقدینگی و سیاستهای ارزی، باعث شکلگیری روند منفی اخیر در بازار سرمایه شدهاند.
نرخ بهره بازار سهام بسیار مهم است و این روزها شاهد آن هستیم که نهتنها نرخ سود کاهش نیافته، بلکه سپردههای کوتاهمدتی که قرار بود با نرخ ۲۵درصد تمدید شوند، همچنان با نرخ ۳۰درصد ادامه دارند. بانکها نیز با دور زدن مقررات بانک مرکزی، این روند را حفظ کردهاند. از سوی دیگر، بازدهی اسناد خزانه که پیشتر ۳۲درصد بود، به ۳۴درصد افزایش یافته است. این شرایط نیز نشان میدهد؛ نباید انتظار رونق بازار سرمایه را داشته باشیم.
دیدگاهتان را بنویسید