به گزارش اقتصادران، در حالی که پیشبینیها از نوسانات شدید قیمتها در سال جاری حکایت داشت، بازار طلا در واقع بهجای تلاطم، وارد دورهای از تثبیت نسبی شده است. قیمتها در بازهای محدود نوسان میکنند و معاملات به آرامی پیش میرود. اگرچه بحرانهای جهانی همچنان ادامه دارند، اما طلا بهجای یک دارایی پرنوسان و پرخطر، بیشتر بهعنوان یک بیمهنامه برای سیستم مالی جهانی عمل میکند. در این گزارش، نگاهی خواهیم داشت به دلایل این آرامش در بازار طلا و چگونگی عملکرد آن در شرایط اقتصادی کنونی.
بازار طلا دوباره کسلکننده شده است، اما همین مسئله اهمیت دارد
به گزارش کیتکونیوز، پس از توجه بیسابقه و هیجانات فراوانی که در ابتدای سال به بازار طلا جلب شده بود، اکنون این بازار وارد مرحلهای آرام و بیهیجان شده است. باید صادق باشیم، بازار طلا به وضوح به یک روند کسلکننده تبدیل شده است.
نگرانیهای جدید در خصوص تورم، انتظارات از افزایش نرخ بهره را بالا برده است، و این افزایش نرخ بهره هزینه فرصت نگهداشتن طلا را بالا میبرد. در این شرایط، توجیه خریدهای پرریسک طلا دشوار به نظر میرسد. از طرفی، کسی نمیتواند بهطور منطقی در مقابل طلا، بهعنوان اصلیترین دارایی امن و بدون وابستگی به سیاستهای جغرافیایی در جهان، شرطبندی کند. این احساس بیهیجانی در بازار طلا بیشتر بهعنوان بازتابی از نحوه عملکرد این بازار است تا یک مشکل واقعی. علیرغم نوسانات محدود قیمتها، طلا همچنان بهعنوان یک سکوی استوار در سیستم مالی جهانی که تحت فشارهای روزافزون قرار دارد، عمل میکند. این فاز تثبیت نشاندهنده عدم علاقه به طلا نیست، بلکه تغییراتی در نحوه استفاده از طلا و نوع خریداران آن بهوجود آمده است.
طبقهبندی طلا بهعنوان دارایی با کیفیت بالا
در این میان، اقداماتی که توسط انجمن بازار طلا لندن و شورای جهانی طلا در حال انجام است، نشاندهنده تلاشهایی است برای طبقهبندی طلا بهعنوان یک دارایی با کیفیت بالا و نقدینگی (HQLA). این طبقهبندی به طلا این امکان را میدهد که در کنار پول نقد و اوراق قرضه دولتی از لحاظ تأسیس مقررات قرار گیرد.
بازار طلا و تقاضای جهانی پایدار
اگرچه قیمت طلا از اوجهای تاریخی ژانویه کاهش یافته است، اما قیمتها همچنان در سطوح بالا باقی ماندهاند و تقاضای جهانی برای آن همچنان مقاوم است. در ماههای اخیر، تحلیلهای بازار بیشتر بر شکاف در حال گسترش میان ارزشگذاری داراییها و ریسکهای زیرساختی، بهویژه در بازار سهام و بدهیهای دولتی، متمرکز شده است.
خرید طلا بهعنوان واکنش به افت قیمتها
این تقاضای پایهریزیشده بهویژه در فعالیتهای بانکهای مرکزی مشهود است، بهویژه در خریدهای اخیر بانک مرکزی چین. در ماه مارس، زمانی که قیمت طلا شدیدترین کاهش ماهانه خود را در دههها تجربه کرد، بانک مرکزی چین طلا را با سریعترین سرعت در بیش از یک سال گذشته خریداری کرد. کاهش قیمتها بهعنوان فرصتی برای خرید در نظر گرفته میشود، نه هشدارهایی برای دوری از آن. این رفتار به وضوح توضیح میدهد که چرا طلا توانسته است سطوح تاریخی بالای خود را حفظ کند، حتی زمانی که حرکت قیمتی کند شده است.
طلا؛ ابزاری برای تنوعسازی در بلندمدت
اگرچه نوسانات کوتاهمدت گاهی باعث مختل شدن همبستگی طلا با سایر داراییها شده است، طلا همچنان بهعنوان ابزاری برای تنوعسازی در بلندمدت عمل میکند. در نگاهی طولانیمدت، عدم بازدهی طلا بهنظر نمیرسد که یک ضعف بزرگ باشد، آنچنانکه در دورههای کوتاهمدت که تحت تأثیر تغییرات نرخ بهره قرار دارند، بهنظر میرسد. برخلاف بیشتر داراییهای مالی، طلا هیچگونه ریسک طرف مقابل ندارد، ویژگیای که در دوران عدم اطمینان سیستماتیک و بحرانهای جهانی بیشتر ارزش پیدا میکند.
تثبیت قیمت طلا و چشمانداز بلندمدت
تثبیت اخیر در بازار طلا بهتنهایی نمیتواند نشاندهنده ضعیف شدن جذابیت بلندمدت طلا باشد. در واقع، بازار بهنظر میرسد که قیمتهای بالاتر را بدون ایجاد فشار قابلتوجه برای فروش جذب کرده است، که نشاندهنده این است که دارندگان بلندمدت همچنان کنترل بازار را در دست دارند. بازگشت طلا به معاملات آرام و در بازههای قیمتی محدود ممکن است در نهایت نشاندهنده پایداری و ثبات در بازار طلا باشد، نه رکود و ایستایی.
