به گزارش اقتصادران، تکنرخی شدن ارز رسمی در دی ماه و صدور مجوز افزایش قیمت برخی از محصولات طی ماههای دی و بهمن، اثر مثبت زیادی بر عملکرد شرکتهای بورسی داشته است. با این حال، بازار سهام تحت تاثیر فشار فروش، خروج نقدینگی و ریسکهای سیستماتیک نتوانست این تحولات بنیادی را جذب کند و روند نزولی ادامه یافت. هرچند در روزهای پایانی بهمن شاخص با رشد محدود سبز شده، اما کلیت بازار همچنان اصلاحی باقی مانده است.
در نهایت باید پرسید که با توجه به شرایط فعلی بازار و ریسکهای سیاسی موجود، آیا اکنون زمان مناسبی برای ورود به بورس است؟ و کدام صنایع در حال حاضر برای سرمایهگذاری مطمئنتر به نظر میرسند؟
سرمایهگذاری در شرکتها و صنایع باید بر اساس میزان ریسکپذیری هر یک از آنها انجام شود، نه صرفا بر مبنای جهت کلی بازار!
عظیم ثابت، کارشناس بازار سرمایه در تحلیل وضعیت بورس بیان کرد: «یکی از نکات رایج در بازار سرمایه ما این است که صنایع بهخوبی از یکدیگر تفکیک نمیشوند. وقتی بازار در وضعیت مثبت قرار میگیرد، تقریبا همه سهمها با فاصلهای اندک رشد میکنند و هنگامی که بازار منفی میشود، این روند منفی به کل بازار تسری مییابد.»
ثابت ادامه داد: «البته در شرایط وجود ریسک سیستماتیک، تحت تاثیر قرار گرفتن همه شرکتها و صنایع امری طبیعی است؛ اما این تفکیک نکردن صنایع، یکی از مشکلات رفتاری و مالی بازار سرمایه ایران محسوب میشود.»
او ادامه داد: «این تفکیک نشدن صنایع مطلوب نیست و سرمایهگذاری در شرکتها و صنایع باید بر اساس میزان ریسکپذیری هر یک از آنها انجام شود، نه صرفا بر مبنای جهت کلی بازار.»
در بازار سرمایه ما هنگامی که روند مثبت میشود، همه نمادها مثبت میشوند و هنگامی که منفی میشود، همه با هم منفی میشوند
ثابت افزود: «البته شرایط ریسک سیستماتیک استثناست و در چنین مواردی همه شرکتها، صنایع و بازارها تحت تاثیر قرار میگیرند؛ اما بهطور کلی ـ اگر ریسک سیستماتیک را کنار بگذاریم ـ در بازار سرمایه ما هنگامی که روند مثبت میشود، همه نمادها مثبت میشوند و هنگامی که منفی میشود، همه با هم منفی میشوند.»
افزایش نرخ دلار توافقی وضعیت بسیار مطلوبی برای صنایع صادراتمحور ایجاد کرده است
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به افزایش نرخ ارز توافقی از زیر ۵۰ هزار تومان به محدوده ۱۳۶ هزار تومان، تصریح کرد: «این اتفاق، وضعیت بسیار مطلوبی برای صنایع صادراتمحور ایجاد کرده است. اگر کسی قصد سرمایهگذاری در بورس را دارد، صنایع صادراتمحور میتوانند گزینه مناسبی باشند.»
او تاکید کرد: «البته سرمایهگذاران باید صورتهای مالی شرکتها را بهدقت بررسی کنند و ببینند کدام صنایع از افزایش هزینهها آسیب دیدهاند. برای مثال، افزایش نرخ گاز مصرفی یا خوراک از ۱۱ هزار تومان به ۱۸ هزار تومان، برای صنایع انرژیبر مانند سیمان وضعیت مناسبی ایجاد نمیکند.»
صنایع برتر بورس در شرایط فعلی شامل پالایشگاهیها، پتروشیمیها، معدنیها، صنایع غذایی و کشاورزی است
ثابت در پاسخ به این پرسش که کدام صنایع در حال حاضر مناسبتر هستند، گفت: «صنایع برتر ما در شرایط فعلی معمولا شامل پالایشگاهیها، پتروشیمیها، معدنیها و همچنین صنایع غذایی و کشاورزی میشوند. البته سرمایهگذاران حتما باید صورتهای مالی شرکتها را بررسی کنند و سودآوری آنها را نسبت به سالهای گذشته بسنجند.»
او با اشاره به صنایع ریالی افزود: «برای سرمایهگذاری میانمدت و بلندمدت، صنایعی که از افزایش نرخ ارز توافقی منتفع میشوند و همچنین صنایع خوراکی، غذایی و کشاورزی که با افزایش قیمت محصولات مواجه بودهاند، گزینههای مناسبی به شمار میروند.»
ماه رمضان در پیش است و معمولا در این ماه نوسانات شدیدی در بورس مشاهده نمیشود
این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: «ما تا یک ماه آینده بازار بسیار نوسانی نخواهیم داشت. ماه رمضان در پیش است و معمولا در این ماه نوسانات شدید مشاهده نمیشود. ضمن اینکه بازار پس از رشد چهار تا پنج ماه اخیر، اکنون در فاز اصلاح قرار دارد.»
در اسفندماه حجم فروش در کفها افزایش مییابد و زمان مناسبی برای ورود سنگین به بورس نیست، مگر با دید مجامع پایان سال!
او ادامه داد: «پرونده هستهای و مذاکرات باید تعیین تکلیف شود و بودجه نهایی نیز اعلام گردد تا تکلیف سال آینده روشن شود. معمولا در اسفندماه حجم فروش در کفها افزایش مییابد و چندان زمان مناسبی برای ورود سنگین به بازار نیست؛ مگر اینکه با دید مجامع پایان سال اقدام به خرید سهام کنید.»
بهتر است فعالان بازار سرمایه منابع خود را میان سهام و صندوقها تقسیم کنند
ثابت به سرمایهگذاران توصیه کرد: «بهتر است منابع خود را تقسیم کنید؛ بخشی را به خرید سهام اختصاص دهید و بخشی را در صندوقهای درآمد ثابت یا ETF سرمایهگذاری نمایید تا امکان جابهجایی سریع در صورت نیاز وجود داشته باشد.»
سرمایهگذاری کوتاهمدت در بورس توصیه نمیشود
ثابت ادامه داد: «سرمایهگذاری کوتاهمدت در بورس را هرگز توصیه نمیکنیم. دیدگاه ما همواره سرمایهگذاری میانمدت و بلندمدت است. در شرایط فعلی با توجه به شفاف نبودن شرایط، نمیتوان پیشبینی دقیقی از اتفاقات روز بعد داشت.»
سرمایهگذاران در یک ماه آینده، بهتر است با تمام منابع وارد بازار سهام نشوند، مگر اینکه دید کاملا بلندمدت داشته باشند
او در پایان افزود: «برای سرمایهگذاری یکساله، صنایعی که از افزایش نرخ ارز توافقی منتفع میشوند و همچنین صنایع خوراکی و غذایی که افزایش قیمت داشتهاند، گزینههای مناسبتری هستند. اما در یک ماه آینده، بهتر است با تمام منابع وارد بازار سهام نشوید، مگر اینکه دید کاملا بلندمدت داشته باشید.»
